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我国碳金融市场SWOT分析

环保产业观察2018-05-15 11:19:24

我国碳金融市场SWOT分析

 

摘要:本文主要研究的是低碳环境下我国碳金融市场的发展研究,由于我国碳金融市场没有建立完整的市场,虽然碳排放量很大,可以交易的指标也较多,但是并没有很好的发挥这些碳排放资源的好处。而通过SWOT对我国发展碳金融的优势和机遇,与劣势和挑战方面的分析,提出了完善相应的交易规则和法律体系,建立完善的碳金融市场体系,等有针对性的政策建议。

 

一、碳金融概述

(一) 碳金融的形成

碳金融是指讲碳排放指标化,并对这些排放指标进行交易的一种金融产品和金融活动。对碳排放的限制目的就是为了应对气候变暖,由于人类对能源的需要,和对化石类燃料的消费不断的增加,如煤炭、石油和天然气等,而对这些能源的消费会带来碳排放,空气中过多的二氧化碳会使得气候变暖。碳金融就是将这些排放指标市场化,通过金融制度的安排和采取金融的交易活动和交易方式,包括对碳排放指标的衍生品等进行的交易,包括项目开发、投资和融资等一系列的过程,现货、期货和期权等交易模式的运营,从而形成一个完整的交易链和交易体系。

(二) 碳金融市场

碳金融市场是指将碳排放指标通过金融的方式,在市场当中进行交易的一个制度和机制,也可以有实体的金融交易市场,也可以是虚拟的金融交易市场。目前,碳金融市场分为三种交易机制,分别是欧盟温室气体排放贸易机制、清洁发展机制和联合履行这三种模式。欧盟温室气体排放交易机制:该交易机制主要是针对欧盟市场内的,通过把碳排放商品化,允许碳排放指标在欧盟范围内流通,企业如果通过技术改造与升级,实现节能减排,可以将这些减排指标卖给一些需要增加排放的公司。其他国家也可以在其范围内建立ET交易的市场。

清洁发展机制:主要是针对国与国之间的交易协议,主要针对的是发达国家与发展中国家之间进行碳排放交易,只要双方是京都议定书的缔约国,发达国家可以通过帮助发展中国家改进技术,从而实现节能减排,从而发达国家就能够获得相应的碳排放指标,

联合履行:是指发达国家,如EUETS实现了一定程度的节能减排,其可以将这些碳排放指标转移给另外一个发达国家,主要是指发达国家之间的碳排放交易制度,但遵循的转让原则是必须在转让方的分配碳排放数额上扣减相应的额度。

(三) 碳金融工具

碳金融的金融工具主要是指将排放指标货币化、金融化的一些工具,目前主要金融工具包括碳货币、碳信贷、碳期货。

碳货币:如今碳排放的价格没有完全的确定,但是目前欧元交易最为广泛。而要想让本国货币成为主要计量币种,经济实力以外的就是碳排放额度就具有很大的决定因素,而目前我们需要的是积极加入到国际的碳排放交易市场。

碳信贷:碳信贷是指针对碳排放减少的项目而进行的信贷活动,目前一些银行已经开始了“绿色信贷”的项目,但是绿色信贷并没有获得相应的支持。绿色信贷需要对相应的节能减排项目进行技术评估,对相关人员要求较高,需要有较好的专业技术水平。

碳期货:由于国际上碳排放价格波动较大,推出碳期货等金融衍生品是能够很好的防止这类风险的重要手段,通过引入碳期货,一是能够分担企业相应的风险,企业可以通过在期货市场上进行套期保值,使得其碳排放项目到期后不至于亏损过大,能够取得相应的收益。二是期货市场有做空手段,能够很好的防范碳排放指标价格下跌的问题。

 

二、我国碳金融的发展现状

我国CDM 项目是主要交易模式:在我国碳排放交易中,CDM是主要的模式和机制,也是我国获得发达国家支持最多的一种项目,CDM 项目部仅仅可以利用发达国家的资金和技术,帮助我国实现一些高能耗产业的改造与升级,还能够减少全球温室气体排放,从而实现可持续的发展。我们CDM项目自2005 年政府首次批准设立以来,到目前为止已经有超过4000个项目获得批准,其中联合国批准的CDM 项目数大约占全球项目数的一半以上。

国内碳排放交易平台逐渐增多:国内的碳排放交易性质类似于欧盟的模式,是一种EI交易的性质。随着碳排放的交易逐渐被人们所熟知,各个地方和企业开始意识到了碳排放交易的好处,于是各个地方纷纷开始创建碳排放交易的平台,一些省市的碳排放交易平台已经具备了一定的规模和影响力。如北京的环境交易所、上海环境和能源交易所、天津的排放权交易所等,交易量都较大。而其他一些省市、广州、河北、辽宁和重庆等也开始设立碳排放交易所,为碳排放交易提供平台。

碳基金和银行开始试水碳金融:碳基金主要是私募股权基金的模式,通过向投资者募集资金,购买相应的碳排放指标和节能减排项目,也可以通过对一些需要节能减排项目的技术投资,来获得节能减排的指标。目前我国的碳基金相对较少,国外的私募股权基金涉及碳交易的相对较多。国内的一些银行也开始涉足碳金融的产品,包括对一些节能减排项目发放贷款,对碳资产进行质押等金融创新项目。

 

三、我国发展碳金融的SWOT 分析

(一) 我国发展碳金融的优势与机遇

我国是最大的发展中国家,碳排放量也是全球最大的国家之一,通过碳金融的相关交易,不仅仅能够改善空气质量,还能够通过节能减排发展相关产业,实现高能耗,高污染产业的转型与升级,因此碳金融市场对于我国来讲面临着很大的机遇与优势。

碳减排资源丰富:由于我国是世界上最大的发展中国家,需要通过发展经济来解决民生问题,所以未来还需要相应的碳排放量,并且目前我国是全球最大的碳排放指标的国家,由于我国所签订的协议是在2030年时候才开始减少碳排放量,因此在这之前还有很大的碳排放量的增长空间。此外,由于我国的能源消耗量大,单位GDP产出的能耗也大,在很多行业都存在粗放式增长的状况,特别是在钢铁、水泥和煤炭等相关行业都有很大的节能减排的潜力,以2008年为例,虽然印度也是较大的碳排量市场,但是我国在全球的碳排放量指标生产中,占总指标的86%,具有绝对的优势。

CDM市场碳交易前景广阔:在碳排放交易体系中,最利于我国碳排放交易的就是CDM项目,而目前CDM 项目在我国拥有广阔的市场前景。由于我国很2多企业的生产方式较为落后,碳排放量非常之大,因此只需要很小的投入就可以获得很多的碳排放指标,通过CDM项目能够帮这些企业节能减排,还能够提升他们的生产工艺和流程,到2013年底,我国的CDM 总数已经达到了8.3万个项目,CDM 项目占世界总数的61.76%

(二) 我国发展碳金融的劣势与挑战

在碳金融的发展中,虽然取得了一定的成绩,但是我国碳金融很多金融工具都起步较晚,相应的法律法规和规则都还不够完善,并且到如今都还未建立全国性的金融交易体系等,归纳起来主要包括以下几点:

碳金融制度不完善:近年来我国在碳金融制度建设上取得了一些进步,但是离完善的碳金融交易与监管体系仍然需要很多路要走。首先是法律法规的欠缺,我国还没有在立法上对碳金融进行法律上的约束,也没有相关的监管机构对碳金融的相关金融活动进行监管。二是政策规划相应的缺失,缺乏总体的协调规划,各个地方各自为政,建立自己的小的碳金融交易所,相关交易发展混乱,没有相应的统一发展规划和同一的金融市场。

相关人才缺乏,缺乏创新:在碳金融市场的发展过程中,人才因素至关重要,目前我国面临相关人才的缺乏比较严重。一是我国在金融产品创新和相关金融产品的设计与开发方面缺乏相应的监管人才。二是与国际接轨的人才相应的缺乏,在目前的碳交易CDM国际交易中,相应的法律法规,交易规则等都是英文文献,而我国既懂金融,又英文较好的人士相对较少,特别是CDM项目还设计法律、环境等各个方面的知识。

风险管理体系不够完善:没有建立相应的风险控制体系,当风险来临的时候往往措手不及,尤其是面对近年来碳金融的相关产品价格波动较大的时候,这些风险包括:一是我国对碳排放没有定价权,由于我国碳排放的交易量响度较少,所以在定价上容易受到国际价格波动的影响,尤其是欧洲市场的价格波动。

 

四、政策建议

一是需要完善相应的政策法规体系和市场交易规则,包括碳金融的交易市场应当由那些部门来监管,对公司也需要相应的监管,公司所提供的碳排放指标得价值需要相关的专业机构进行验证,这些都需要建立相应的完整体系,来规范碳排放的交易。

二是建立风险防范与控制体系,碳金融的相关产品由于受政策及国际市场价格变动影响较大,所以建立相应的风险防控体系就显得非常重要,包括建立风险监控体系,监控市场当中可能存在违约风险和一些非市场因素所带来的风险,强化一些公司的风险披露制度,避免发生公司欺骗投资者的状况,保障投资者的利益。

三是建立完善的碳排放交易市场。首先需要建立统一的交易所,将地方上的交易所整合起来,建立一级和二级交易市场,并与国外的其他一些交易机构之间进行合作。其次是建立碳金融衍生品的相关产品结构,包括碳期货、远期交易等相关的金融产品,并股利银行、私募股权基金、政府基金、公司和个人投资者等加入到碳金融市场中,通过这些措施促进碳金融市场体系的完善和发展。


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